GGPoker(ggn666.com)
媒婆费双头收、彩礼费数十万……想结婚怎么那么“费”劲
近期%#*，政府债在个人投资者中的热度居高不下@%。
5月10日至5月19日*%%*，新一批储蓄国债正式开售@#%。5月11日下午@%，记者电话咨询广东多家银行网点#@*，额度均已售罄@##@。而在前一日@#@，地方债柜台发售份额也遭热抢#*%。5月9日%%，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债*@，据多名当地银行经理透露@*#，开售当日@*%，多数网点的地方债额度已被抢购一空%%*。
有市场分析人士认为**@**，受去年国债增发以及地方化债的影响%%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%%，市场上“安全资产”较为稀缺@@*@。不过%#%，近期政策导向已经逐渐明朗*@#*%。近期***，有关负责人表示%%#@%，今年计划发行的政府债券规模也不�**。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡#@%@。受访业内人士多认为*@%%*，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地%%#，在监管推进下#%%*，专项债发行也将放量*#@，未来“资产荒”有望缓解%@%#。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日*#*#，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售*@**。财政部公告显示*%，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种#@，最大发行总额300亿元*%。其中@*，第三期期限为3年#@%@@，最大发行额150亿元；第四期期限为5年@@，最大发行额150亿元#**。
从利率上看@##*@，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%#@*，五年期票面利率为2.5%#*@*%，低于去年同期水平**%。不过记者注意到%@*#，与国有大行定期存款利率相比**%#，储蓄国债仍具备一定优势#%。记者据银行官网信息梳理*#@，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%#@*%，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等#%%。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进%###*，国有银行高息存款的后门也已被“补上”#@。融360数字科技研究院市场数据监测显示@@，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%@#，五年期定期存款平均利率为2.388%@#，均略低于储蓄国债利率%*##@。
市场抢购热情也仍在持续*@。5月11日下午#@%，记者咨询多家国有银行客户经理@#%#%，均表示额度已售罄%%。
“额度基本‘秒空’@*。基本开售当天上午网点就已经没有额度*#%**。”广东一名股份行客户经理告诉记者**#，很多客户上次没有抢到额度%%#*，这次都早早来线下网点排队等发售@####。网点最早7点就已经有客户来排队了*#。
另一名股份行支行主管告诉记者@@%%@，该行额度是区域共享的#%@%%。当天所在网点的两名客户购买完成后@*@*，区域额度就基本告罄#***。“我去的网点额度应该不多@@*。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了@*###。”广州一名储户告诉记者#%**，“本来打算买五年期的储蓄国债@@#@，最终因为额度不够%%*%，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债#@。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时***%，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低%%##，但也出现“秒光”盛况*%%@。
5月9日至11日%@*#，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债%*。根据广东省财政厅公告@%，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”##，债券代码：2405278)#%#。该期债券为5年期记账式固定利率附息债#%@，计划发行面值总额不超过140.2187亿元#*%#，其中**#%#，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元@#@#。
从利率上看%%，该地方债五年期票面利率为2.20%#@%#，低于同期限储蓄国债*@%*%，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率%#。
虽然利率优势并不明显@*，但当天柜台发售依然火爆*@#%。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售*@。地方债发行时间早于储蓄国债一天*%#，利率更低%%，但提前咨询者依然较多%##*。”一名国有行内部人士告诉记者*#@**，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄**@*%，基本全为个人投资者认购##@。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后*@，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注%*。不少机构认为%#%%，受去年国债增发以及地方化债的影响%@，今年以来政府债融资节奏整体偏缓@%@，市场“安全资产”相对稀缺%#@。
2024年一季度**@%@，长期国债收益率出现下行*@，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%@*@，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%*@##，分别下行27BP、38BP@#%%%。机构对于资产荒的讨论渐盛%@%%%。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为*#*@，政府债券供给高峰或即将来临*@，将一定程度上改变市场“资产荒”局面%@%@。
根据国盛证券研报*%@，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元@#*%*，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元%@，发行节奏仍慢于去年同期@##，后续有望加速*%#。
但4月以来#@#@%，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高*@##。4月下旬@**，财政部表示@#@@，将根据超长期特别国债项目分配情况#%%*，及时启动超长期特别国债发行工作*@。4月30日%*，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度@#@@%，保持必要的财政支出强度”%#%*。5月10日#@#@，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称*%，今年计划发行的政府债券规模也不�*@#%*。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡#@%。债券市场供求有望进一步趋于均衡%@，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配@#。5月13日@*，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会%%@##。
频频表态背后%##%%，不少机构判断政府债供给高峰将至%%@。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计*%*#@，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元*%#%*，其中新增一般债39亿元##@%，新增专项债921亿元*#。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)@%*。
据樊信江预测@*，5月国债净融资或达7500亿元#*，6月考虑特别国债发行或超8000亿元%*%，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元@*，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元#***@。“假设供给在5～6月充分释放@@，利率债供给规模约为4万亿元#@，同比多增2.2万亿元@%@。”平安证券固收首席分析师刘璐认为@#*%，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%%@*@。据她测算%%%@，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元***。
不过#*#，市场也有声音认为政府债供给增加%%@，对目前“资产荒”影响有限*#**@。一名银行债券交易员认为#*#%%，目前只要30年期国债收益率触及2.5%##，仍有各路资金抢购@%%*，市场需求较大%%。因此*@@%，即便5月～6月政府债券供给加大***@@，“资产荒”也有可能持续**。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足**%@，大行、非银机构缺资产#*。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态*#，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高#%%。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为**@##，与2016年低点的比较来看@#%*，进一步下行的空间比较有限@*，未来可能还将在当前位置震荡*@*。